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　　而问题是，Tether 历史上就曾因储备金不透明被多次质疑，尽管近年转向国债为主，但审计仍由 BDO Italia 执行，而非四大，其标准是否足够严格仍存争议。而稳定币公司，同时具有证券交易所、银行的双重功能，且稳定币具有支付和投资的双重属性，且稳定币公司不受巴塞尔协议制约，所以他们的资产隔离制度漏洞百出，若发行方将储备金与自有资金混同，破产时用户可能无法优先索偿，而如果将用户资产做多重的资产证券化或再抵押，则风险更加加倍！